转债版块 - 禄得网

发布于 2025-12-27

精华

旁观博取厚积薄发：我的可转债搓策略构想

作为投资的门外汉，在股市跌爬滚打多年，我一直改变不了追涨杀跌的积弊。偶然的机会看到了持有封基老师的网文，懂得了欲投资先学习，学习有道的道理。在金老师的引领下，我找到了的集思录，广泛学习了许多低风险投资者的思想，放弃了短期暴富的幻想，发现了可转债这个投资的好品种。但因为没有合适的工具，我还是以追涨杀跌为主，投资很不理想。后来金老师推介禄得网，终于找到了让我放弃主观臆断、靠科学量化策略投资的道路，逐渐阅读全文 ⌄

转债策略

转债指标

因子

达拉崩吧

发布于 2025-12-27

精华

禄得小课堂：当策略失效时我是如何进行诊断与优化的

我是25年2月春节后加入的禄得会员，3月开始记录，截止上周五2025/12/26实盘收益30.93%，和会员群里大佬比成绩一般般，不过已经远超我自己年初的预期了，当时觉得15%就很好了。 ![](file:///C:\Users\mailo\AppData\Local\Temp\ksohtml46164\wps1.png) 上面是同花顺投资账本的统计，1月开户、开各种权限，只有逆回购，2月春节假期阅读全文 ⌄

策略

禄得QMT实盘

量化轮动

新手入门

QMT自动化

Master

发布于 2025-12-26

精华

实盘复盘心得与思考

实盘复盘心得与思考：三低策略如何从完美回测走向稳定盈利实践是检验策略的唯一标准，而细节决定投资收益的成败。在量化投资领域，回测曲线完美不等于实盘就能赚钱。今天，我将以经典的可转债三低策略为例，带你一步步走过从回测到实盘的全过程，分享如何通过细致复盘，缩小理论与现实的差距。一、策略配置：具体参数与回测结果先看我们策略的具体配置：选债标准：价格小于150元，强赎计数小于11天，成交额大于10 阅读全文 ⌄

转债指标

吉大

发布于 2025-12-22

强赎倒计时，是催命符还是兴奋剂

近一年转债牛市，强赎的可转债130多。强赎倒计时是可转债命运的转折点：强赎则意味着其生命的终结，不强赎常常走出空中加油走势。近来，近入强赎倒计时的可转债有明显的杀溢价趋势，甚至在进入强赎倒计时即开启杀溢价之旅。那么，强赎倒计时后有没有交易机会呢？通过复盘发现，大致有三类交易机会：强赎倒计时失效后的补涨，强赎倒计时结束但大股东宣布不强赎，宣布强赎后的末日轮。本文重点梳理强赎倒计时最后一两天交易机会。阅读全文 ⌄

转债指标

浮云逛转债

发布于 2025-12-15

精华

分享2个优秀的排除因子：“强赎且溢价”及“灵活剩余年限”

还在用老套机械的“排除强赎剩余计数”和“剩余年限”？OUT了!向大家介绍两个柔性排雷新因子,“强赎且溢价”及“灵活剩余年限”。 1、强赎且溢价经常会遇到一种情况，策略选出的债强赎计数到了8天、9天，犹豫是否要买入，从强赎计数的角度来看不该买，因为马上要强赎到期了。但是该债券溢价并不高，杀溢价的空间不大，值得一搏。因此，引入“强赎且溢价”因子，用以排除快到强赎期且溢价较高的债，保留溢价很低的债。阅读全文 ⌄

转债指标

扫雷

ChrisJR学习

发布于 2025-12-15

关于要多少只持仓的问题

这几天刚开始实盘QMT，但是发现盘中选债和盘后选债还是有差异的。如果盘后选债和每天的回测是相关的，那么大家最好把可转债保持在10左右，甚至更多。因为实盘交易，都是盘中选债，所以在14:45:00左右买入的，和收盘价是完全不一样的策略。这是现实的局限，也是无奈。我曾经捣鼓2到3只算是比较牛的夏普率达到2.5左右的策略，但都是5只可转债甚至是4只和2只的。盘中选债和盘后选债的不一样是致命的，但凡出入2 阅读全文 ⌄

银行转债

扫雷

QMT自动化

陈先生

发布于 2025-12-15

精华

实盘1年可转债的感受

之前在大学的时候就有在学习可转债的知识，包括几个行权条款，包括下修、强赎、还有到期兑付这些条款。转债在2023年的防守表现是很好的，雪球上也看到很多散户在这块做的非常厉害。后边接触了低门槛的量化工具，开始把自己的偏好去细化成规则条件，去回测多因子。经过日夜反复的对比，终于找到1~2个不错的多因子策略。今年2月弄了个账户去跑可转债实盘。实盘的表现目前是38% 优势: 1、不用盯盘。自动定时换仓。这阅读全文 ⌄

禄得QMT实盘

Navy

发布于 2025-12-12

精华

可转债核心因子完全手册

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转债因子

因子

浮云逛转债

发布于 2025-12-12

可转债策略高位钝化的罪魁祸首——强赎溢价率

1、可转债退市价格统计了2011年到现在（覆盖牛熊）退市总共530只转债。其中420只强赎（79%），94只到期（17.7%），其他16只（低于3000W，正股退市、破产）。已退市的所有转债中，退市价格中位数136.2元，存续年限中位数2.6年。现存的债权的剩余本息：最高侨银转债132.5元，中位数115.10元。也就是说，当转债价格中位数为115元时，只考虑债性都不会亏；当转债价格中位数阅读全文 ⌄

转债指标

Master

发布于 2025-12-09

自定义浮动阈值

三步解锁可转债量化投资：动态浮动阈值实战指南自从金老师公开他运用浮动阈值的可转债策略后，许多投资者都希望掌握这一能够动态适应市场的工具。今天，我们将通过三个清晰的步骤，实现属于你自己的自定义浮动阈值，让量化策略“活”起来。第一步：构建基于中位数的核心函数在可转债投资中，中位数是衡量整体市场估值水平的关键锚点。我们首先需要建立一个以可转债市场中位数为变量的线性函数模型：公式原型：Y = 阅读全文 ⌄

量化转债君

发布于 2025-12-09

精华

从“韭菜仔”到“量化派”一个零代码散户在禄得网的完整破局之路

大家好，我是一名普通的97年嘉兴小伙，大专学的是电力系统自动化，一个天天和电路、继电器打交道的专业。2023年10月，我带着对财富的懵懂渴望闯入股市，经历了一切新手该经历的坑。今天，我想分享的不是高深理论，而是禄得网如何像一套“傻瓜式”智能工具箱，帮我这个“金融和代码门外汉”搭建起完整的量化投资体系 ——从策略构思、回测验证，到最终实盘落地。和无数散户一样，我的开局堪称“标准惨案”：不懂K线，阅读全文 ⌄

波若波罗密

发布于 2025-12-08

精华

可转债没有“绝对保本”——暴雷血泪史教你避坑

可转债一直被贴上"债券保本、股票增收"的标签，但过去两年，市场上却出现了一批"跌到地板还撬不开"的惨例：搜特、蓝盾、鸿达、广汇相继因正股股价低于1元而面值退市；岭南、正邦、全筑则因负债高、现金流断裂而违约或濒临违约。它们的共同特征简单得刺眼：正股股价长期低迷，甚至持续低于1元；资产负债率畸高，公司早已资不抵债或现金枯竭。下面用真实数字复盘"踩雷"现场，再给出一条任何人都能复制的"双维度"排雷阅读全文 ⌄

转债指标

历史

扫雷

kevinwan27

发布于 2025-12-08

正股相关自定义因子

禄得的正股因子，相对比较少，只有下面这几个，而在选债和选股中，很多正股相关因子是需要的，正股最高价正股最低价正股涨跌幅正股流通市值(亿) 正股总市值(亿) 市盈率TTM 正股成交额(万) 市销率TTM 正股成交量股息率正股收盘价市净率资产负债率正股开盘价正股代码正股名称下面是几个定义出来的正股自定义因子，供参考：正股涨跌停标识，很多人都和我一样，买到过正股涨停的阅读全文 ⌄

老乐

发布于 2025-12-02

可转债中位数超130元？这些投资机会别错过

可转债价格中位数一破130元，不少人就慌了——这常被看作市场进入高估值的信号，强赎风险、估值回调风险全扎堆冒头。但别慌，历史数据告诉我们，这阶段不是“投资禁区”，反而藏着不少机会，关键是学会“筛风险、找对路”。今天咱们就复盘2020年下半年、2021年上半年、2023年四季度这三次典型行情，聊聊不同市场环境下，该怎么抓机会、避坑。一、先回顾：三次“高水位”行情，各有各的玩法从2018年至今，可阅读全文 ⌄

历史

坚持保守

发布于 2025-12-01

精华

投资长征路上的量化转债人

如果把投资作为个人和家庭当前或者未来最重要的经济来源的话，我们就必须打起十二分精神来认真对待，而不是到这个市场来碰碰运气。幸运的是，我从做投资的第一天开始就秉承这个原则，把家庭资产的保值增值作为最根本的目标进行投资。当我接触到量化投资以后，有效性，安全性和可持续性就成为推演策略的重要标准，因为这些标准是我一以贯之的。来禄得网之前，我已经使用安道全老师的方法投资了可转债长达6，7年之久，了解他的阅读全文 ⌄

达拉崩吧

发布于 2025-11-30

禄得小课堂：如何把握买入（加仓）与卖出（减仓）的时机

周末好，欢迎来到点点爸的禄得小课堂 ~ 这次内容的灵感来自上周11月21日大跌，当天转债等权指数短周期（3天）RSI来到9.60，当时市场应该是有点恐慌的，但是两天后11月25日，RSI就回到52.12，指数也从2468上涨到2490，当时就想，要是RSI下降到10以内，上涨到50以上就卖出，这种择时“打野”是不是可以增加收益呢？结论先行打算通过RSI打野获取长期超额的可以洗洗睡了，长期阅读全文 ⌄

择时

18-喵姐

发布于 2025-11-30

精华

规模、市值因子近期对策略的影响和优化情况

话说我有一个三低为主要因子的策略，去年到今年上半年都表现不错，但是在8月26日之后急转直下，创下今年最大回撤8%，坚守了2个月之后，发现是规模/市值因子在近三个月做出了负贡献。来看看回测的情况： 1、原策略在新规后的表现 2、今年每个月的表现：连续三个月负收益，进反思组 3、降低市值/规模因子一半的权重，来看回测情况：上图可见，降低规模/市值因子，明显可以提升9-10月的收益，可见这两个月规模/ 阅读全文 ⌄

转债策略

转债指标

转债因子

禄得QMT实盘

一壶酒一溪云

发布于 2025-11-30

什么是理论溢价率

请问，什么是理论溢价率阅读全文 ⌄

转债指标

达拉崩吧

发布于 2025-11-30

精华

禄得小课堂：如何实现自定义因子自由

禄得2.0 推出了自定义因子编辑器，在可以用于回测的同时，终于也能用于实盘自动化，是很大的提升。禄得自定义因子目前在网站上并没有说明文档配套，想要使用的家人需要自己钻研，或者找卡尔购买一下桂三老师的课程。今天呢，我就不讲禄得2.0自定义因子编辑器的使用说明了，推荐可以购买一下桂三老师的课程，讲的还是很不错的，价格也不贵，￥9.9，一杯咖啡都不到的价格。目前好像冲会员也会送这门课，冲阅读全文 ⌄

自定义因子

量化转债君

发布于 2025-11-30

精华

投资周期视角下的可转债量化轮动策略

可转债兼具 “债性保底、股性增值” 的双重属性，其价格波动深度受经济周期、信贷周期、市场情绪周期的嵌套影响。而量化轮动的核心价值，正是通过系统化规则将周期规律转化为可执行的交易逻辑，既发挥可转债 “下跌有底” 的抗周期优势，又借助周期轮动捕捉 “上涨弹性足” 的机会，实现风险与收益的动态平衡。另外，对周期感兴趣的，也可以阅读霍华德·马斯克的同名书籍《周期》。一、可转债量化轮动与投资周期的核心契合阅读全文 ⌄