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ronhujs
发布于 5天前
精华

从"双低"到"哑铃型"：2026年转债策略进化的一点思索

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一、策略转型的背景：双低策略为何失效 2024年下半年开始，纯双低策略的选债池出现了明显的"劣币驱逐良币"现象。 传统双低策略的筛选公式简单直接：低价+低溢价率。这个逻辑在2022年至2024年初的市场环境中运行良好，因为当时转债市场定价相对有效，低价品种中存在大量被错杀的优质标的。但进入2024年下半年，随着量化资金大规模涌入转债市场，双低因子迅速拥挤，策略的边际收益急剧递减。 核心矛盾体现在三 阅读全文 ⌄
银行转债
资产配置
转债指标
周期与右侧
发布于 6天前

避免踩坑，就这两招：排除100以下+双低

100是每一张可转债的发行面值，如果有可转债的市场价格低于这个数值，说明它是存在瑕疵的，那么排除这个数值以下的可转债，其实是可转债投资者最基本的动作。 ** 为什么是双低策略？可转债市场有“烂股好债的历史存在”，那些，正股较烂的品种，正股一般先于可转债出现大幅度下跌，因为转债有债底做保护，所以这时候转债抵抗特征明显，正股下跌多，转债下跌少，这样可转的溢价率大幅度提升。这时，双低就是天然的屏障，问题 阅读全文 ⌄
tony
发布于 6天前

初入量化即翻车：踩雷三房、闻泰、宏图、美锦，5 个 W 教训

我大幅减仓了，过去一段时间连续踩雷三房、闻泰、宏图、美锦，账户盈利直接归零，四个标的让我直接亏损5个多W，几个月的辛苦轮动直接付诸东流。 这一次踩雷亏损的5个 W，说多不多，说少不少，却让我在可转债市场里，用真金白银给 “量化策略” 交了一次刻骨铭心的学费，而更严重的，是对我可转债量化策略的信心有所动摇，未来不知道该何去何从，所以我大幅减仓了，我需要反思、等待，优化策略，未来再启航。 事情要从几个 阅读全文 ⌄
大树
发布于 2026-05-15
精华

从公司治理视角，聊聊如何避开“爆雷”可转债

2026年，三房、龙大、闻泰、宏图被大家戏称为“转债四傻”。踩到爆雷可转债，持仓过程确实煎熬。那么，爆雷有没有办法提前识别？我们不妨回顾一下这“四傻”的暴雷历程，透过公告背后的信息，从公司治理的角度找找线索。 先说结论，从公司治理角度看，“转债四傻”治理风险（5分风险最高） 三房：5分 宏图：4分 闻泰：4分 龙大：3分 这个结论只是个人粗略估计，仅是个人观点分享，不构成投资建议，多空自取。 一、 阅读全文 ⌄
扫雷
禄得QMT实盘
ronhujs
发布于 2026-05-11
精华

声迅转债一年翻倍之后，聊聊四傻转债--闻泰/宏图/龙大/三房

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一、声迅转债给我的教训 先说说去年五一那段闹心的经历，老哥们应该还有印象。 2025年4月28日，声迅股份突然公告 延迟披露年报 ，当时我就懵了——手里握着声迅转债，五一假期全是焦虑，晚上睡觉都在想”这货会不会暴雷”。节后开盘，转债一路跌到 108元 ，正股最低摸到 16.60元 ，那时候整个转债板块风声鹤唳，我对着K线图抽了半包烟。 后来的事情大家都知道了。声迅一路反弹，正股最高涨到 40.25 阅读全文 ⌄
转债指标
历史
扫雷
jun0567
发布于 2026-05-11
精华

我的可转债踩坑血泪史：闻泰、三房、龙大，一个都没躲过

我的可转债踩坑血泪史：闻泰、三房、龙大，一个都没躲过 说来惭愧，这个5月活动主题一出来，我盯着“爆雷踩坑经验总结”这几个字愣了半天——这不就是给我量身定做的吗？过去三个月，我手里的可转债一个接一个地出问题，闻泰、三房、龙大，像商量好了似的轮番炸。今天索性把这几个坑掰开揉碎了讲，权当给自己立个碑，也给各位提个醒。 闻泰转债：最疼的一刀 闻泰是我最早买的，去年底看它溢价率不高，正股又是半导体+ODM双 阅读全文 ⌄
米乐乐乐
发布于 2026-05-10

年化70%回撤20% vs 年化50%回撤10%，选哪个？

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由于个人水平有限，拟出来的可转债策略，高价的收益高，回测也大，低价的回测小些，但年化也略低。比如下面两个。 又或者同一策略调仓从等金额改成按等成交额换仓，也是存在同样的矛盾，年化收益上去了，但最大回撤也变大了，那么到底该如何抉择呢，这个问题一直困扰着我。屏幕前的你是不是也有同样的烦恼呢？ 我决定让AI给我演绎一下。 提问： 如果一个策略年化53%最大回撤14%，另一个策略年化70%，最大回撤22% 阅读全文 ⌄
ronhujs
发布于 2026-05-08
精华

可转债双低轮动，半年实盘跑赢等权指数23%—策略、踩坑、反思

说实话，接触双低策略纯属意外。去年底脑子一热，拍脑袋决定了几个参数，手搓了一个简单的轮动策略，没想到跑出来的结果居然还能看。这半年实盘跟下来，有惊喜也有踩坑，记录一下，欢迎各位大佬拍砖。 一、双低因子是什么，为什么有效 双低 = 价格 + 溢价率×100，这个大家应该都不陌生。逻辑很简单：价格低意味着债底保护强，溢价率低意味着股性强、弹性大。两个因子叠加，相当于在"债性"和"股性"之间取了一个平衡 阅读全文 ⌄
转债指标
历史
禄得QMT实盘
57793069
发布于 2026-05-02

悬赏贴，求转债公式

转债排除： 收盘价大于：过去1个月（30天或者20个交易都行）转债价格中位数加上5（最低是130元） 目标：转债价格最高的跟转债价格中位数相关 阅读全文 ⌄
自定义
工具
量化轮动
胖武投资
发布于 2026-04-25

手搓出来的高收益为什么不敢上？

朋友的会员买的比我早半年，后来他手搓出来一个年化翻倍的转债轮动策略（22年8月至今不到4年10多倍的收益），但是他一直不太敢用，只上了很少的仓位，并且也没有按照策略设置的6%止盈，而总是4%左右就止盈了-----就主打一个随意自由。而我，一开始没有买会员的原因，第一是因子千变万化，搓策略极其复杂，工作量太大，并且很可能也是无效策略；第二是也不太相信真的能搓出来年化翻倍这种逆天收益，觉得很假，实盘不 阅读全文 ⌄
转债高收益策略
转债指标
土木老哥只想早日退休
发布于 2026-04-06

3只比5只更强，可转债数量越少越好吗？

最近我一直在想一个问题：很多人默认觉得，策略持仓数量越多就越稳健，低于 10 只的策略不敢用。但这个事情到底是不是绝对正确，我觉得还是得拿数据说话。刚好最近搓了一个低价策略，就顺手把 3 只持仓 和 5 只持仓 做了一个完整对比。 先看新规后的数据。3只策略的年化收益率是 87.69% ，最大回撤 12.39% ，收益回撤比 7.07 ；5只策略的年化收益率是 62.71% ，最大回撤 11.12 阅读全文 ⌄
木木
发布于 2026-04-04

他山之石：另一种对策略调参的方法

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禄得官方给大家提供了一种超参调优，本质上是一种网格调优法，设置好因子的最小、最大权重，还有每次调整的步长，用网格搜索的方式找到最优参数。 在禄得推出超参调优之前，大家都是先拍脑袋，再手工猛搓。禄得推出功能以后，大家都忙着问怎么充钱调优，可见需求之大。 因子权重的本质是什么？是重要性，是你认为某个因子在你的策略里，应该起多大的作用。 这篇帖子是想跟大家分享另一种超参调优的方法：岭回归（Ridge）。 阅读全文 ⌄
转债指标
bgxhy
发布于 2026-03-13

可转债实盘投资感悟

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禄得QMT实盘
fminhua
发布于 2026-03-12

可转债数据增加“回售相关字段”及“距回售期天数”支持的建议

管理员您好，我在使用禄得网做可转债策略时，希望能够基于“回售条款”做一些筛选和风控，目前在自定义因子里遇到两个问题： 在【可转债自定义因子】的字段列表中，没有找到回售相关字段，例如： 回售起始日（如：put_start_date） 回售结束日 / 回售截止日（如：put_end_date） 是否进入回售期标记等 因为缺少上述字段，目前无法在自定义因子中实现类似下面这样的需求： 计算「距回售期开始的 阅读全文 ⌄
土木老哥只想早日退休
发布于 2026-03-11

分享一个策略思路，五低一高！

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知识星球群里有个老哥说： 传统“三低策略”在 25 年 8 月之后感觉明显失效了。 我给了他一个思路： 用“五低一高”来重新构建因子。 权重全部设为 1 ，随手做了一个初版回测。 结果看起来还挺不错。 再稍微花点时间修一修、调一调， 夏普已经超过 2.8 。 而且从回测来看， 2026 年的收益表现也非常亮眼 。 本质上其实就是一件事： 通过增加因子维度，对原有策略进行再修正。 阅读全文 ⌄
honourback
发布于 2026-03-05
精华

耗时一星期，六因子手动超参全结果！

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看了超参的直播后，感觉不够严谨，3因子权重1:1:1和2:2:2和3:3:3是一样的，所以我用超参的思路手动回测，我用了一个星期，配合腾讯ima的DeepSeekthink引擎，完成了6因子3轮参数搜索，6因子权重和为50，包括止盈区间和限价区间。三轮遍历搜索已经放在了附件里面，大家可以直接参考，回测日期是2022/8/1-2026/2/27。 第一轮随机漫步800个参数组合，筛选了 综合表现最优 阅读全文 ⌄
红叶枫了
发布于 2026-03-03

判断正股涨跌停因子

背景： 禄得没有内置因子，因此建一个可转债自定义因子，用来判断正股是否涨跌停。 方法1：根据历史最大涨幅 公式： when( 正股涨跌幅 >= 0.196, 1, when( 正股涨跌幅 <= -0.196, -1, when( and_(not_(ts_max(正股涨跌幅, 1000) > 0.11), 正股涨跌幅 >= 0.096), 1, when( and_(not_(ts_max(正股涨 阅读全文 ⌄
二十
发布于 2026-02-28

可转债债底策略！求帮助

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各位大佬，我的策略走了一年半，才发现这个好地方，由于脑子笨，各位能不能帮忙走一下策略。 转债池：剔除1年内的可转债，剔除ST股票对应的可转债。 买入条件：根据转债池，按照纯债溢价率排名，选择最低的十只可转债持有。 卖出条件：每月第一个交易日，更新纯债溢价率排名，卖出不符合买入条件的转债，买入条件轮动。 这是本来每月在弄的转债策略。 阅读全文 ⌄
722-睦坤
发布于 2026-02-27
精华

从看天吃饭到量化进阶---从认识卡兹与禄得网背后的投资逻辑跃

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说实话，折腾投资这事儿十多年，真是一言难尽。今儿静下心来，把这一路走来的弯路和心得都捋一捋。算是一次复盘，也算是对自己投资逻辑的一次深度拷问。我的投资底色，其实一直偏向于价值投资，但这套体系，也是经过了多次大翻修才慢慢成型的。 回想最早2013年刚入市那会儿，我跟大多数小白一样，是个彻头彻尾的技术派。那时候整天盯着盘面，研究MA、KDJ、MACD、RSI这些指标，金叉买入，死叉卖出，忙得不亦乐乎。 阅读全文 ⌄
认知
历史
量化轮动
土木老哥只想早日退休
发布于 2026-02-24

如何通过多策略混合，在低回撤与高收益之间找到平衡

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这篇文章在公众号付费的，这里免费分享给大家 春节这几天，我做了几个可转债的策略研究， 分别针对低回撤、高收益、高价低回撤等不同需求， 使用四个基础策略，进行了多维度的组合优化。 今天我将分享我的研究成果，尤其是如何通过合理的策略组合，在保证低回撤的情况下获得更高的收益。 这些策略并非简单的数字堆砌，而是结合实际市场需求、风险控制以及量化的技术手段，通过精心筛选和调整因子，得出了不同策略组合的收益和 阅读全文 ⌄