【复盘】从“过度拟合”到“基本面量化”的救赎

量化回测的迷宫里，我们太容易爱上那些完美的曲线了。

我曾为一个回测卡玛3.85、夏普2.3的转债策略得意了整整三个月——在任何量化群里，这成绩都能横着走。直到我重读《穷查理宝典》，决定反过来想：这策略到底会怎么死？

这次复盘让我直冒冷汗，也让我亲手推翻了那个复杂的模型。分享出来，希望能帮大家少走弯路。

一、 越复杂的公式，不仅没用，反而有害

起初，为了精准剔除低价中的烂债，我通过数据挖掘拟合出了一个动态阈值公式：

剔除条件：收盘价 < 0.93 × 历史中位数 + 10

回测看，这很“科学”，它随着市场水位浮动。但当我把这个公式拿掉，换成一个土得掉渣的逻辑：

卖出条件：价格 > 130（强赎线止盈）

结果极其打脸：那个简单的 130 策略，实盘逻辑更通顺，且长期收益更加稳健。