【因子分享】分享1个择时因子，帮你度过近期转债艰难行情

一、策略灵感

复盘6月的行情，随着最近科技大票集中抱团上涨，吸走了市场的大量流动性，本希望涨多跌少的可转债品种，也失去性价比被疯狂吸血。有什么办法躲开大票抱团的吸血行情，在择时上对策略做一些保护呢？

二、核心因子

利用股票数据对可转债投资进行择时，具体来讲，通过计算头部5%成交量股票的成交额占全市场总成交额的比例，来判断市场是不是抱团行情。具体因子可以定义如下：

正股5pp成交额占比

cs_sum( when(cs_pct_rank(成交额) >= 0.95 , 成交额, 0 ) ) / cs_sum( 成交额 )

如果想排掉北交所股票，可以做如下修改：

cs_sum( when( and_( not_(start_with(股票代码, "8")), cs_pct_rank(成交额) >= 0.95 ), 成交额, 0 ) ) / cs_sum( when( not_(start_with(股票代码, "8")), 成交额, 0 ) )

择时因子放置在排除因子中使用，具体阈值可以多多尝试修改

三、策略回测

【择时前】

相信躲过了这一波流动性下跌后，待未来成交量分散，可转债重回性价比区间，未来策略将会重创新高！期待与大家一起交流~