【求教/反馈】 使用中遇到的几个问题（转债+ETF）

先说背景：我在平台上跑转债策略用了挺长时间，后来平台上了 ETF 模块，又把自己的一些 ETF 研究传上去做对比，最近几个月甚至开始用 AI 辅助策略研究和复盘——有 AI 帮忙把回测明细、持仓明细逐日过了一遍，问题反而越挖越多。我的习惯是：平台上看到什么结果，就用 Python 在本地按公开的行情数据和因子公式自己算一遍预期值，两边对不上就翻来覆去琢磨。

下面这些问题，都是这样"看页面 + 本地算"折腾出来的。其中"拆分会污染因子"这条私下沟通过、已经得到解答：官方当时回复"用复权价或者复权因子代替原始价格"，我照着把因子改了一遍，确实就好了（这里再谢一次）。但我觉得这些口径还是值得以文档形式公布——我记得之前是有一版文档的，现在链接失效了。所以借这个机会整理在一起，向官方求教，也呼吁文档能恢复或补齐。

一、转债回测的手续费，是不是没有真扣？

这是当年跑转债最早遇到的疑问，到现在还是最大的一个。我的转债策略换手比较高，手续费设的千一。用 Python 按"换手 × 费率"粗算，整个回测期应该有相当可观的成本拖累，但回测曲线几乎看不出这部分损耗。再看平台上策略的交易明细：买入的成本价确实是成交价 × 1.001，可这笔钱似乎并没有从净值里扣掉。

对比之下，后来跑 ETF 模块时同样设千一，手续费看起来是真实减少净值的。

所以想问：转债引擎的手续费是不是只记在成本价里、不影响净值？ 如果是，转债回测显示的收益就系统性偏高，我们评估策略时会严重低估成本。这个问题影响太大，希望写进文档明确说明，最好在报告里也标注。

二、跌停日居然能正常卖出？

翻持仓明细发现的不对称，转债和 ETF 都遇到过：

• 空仓想买某只券，当天涨停了 → 买不进，信号顺延。这个我完全理解，真实市场就是这样；
• 但是持仓的券当天跌停了，卖出信号触发后，居然按跌停价正常卖掉了，次日就空仓了。

我用 Python 把回测区间内持仓券的跌停日全部扫了一遍，逐个对照明细，确认不止一次。跌停卖不出和涨停买不进应该是一对称的现实约束吧？这个不对称是有意的设定，还是暂未实现？希望文档说明口径，最好能做成可选配置。

三、回测开头的"暖机期"，信号靠谱吗？

调整回测起点时发现，起步阶段因子窗口还没填满的那段