前言

近期由于股市火热，股民抛售债券基金跑步进场炒股，导致一些债券基金（如招商双债LOF，代码161716）出现高达0.2%～0.3%的折价，对应着年化5.48%～10.03%的折价套利机会，对于大额的低风险资金来说是一个很好的交易机会。本文总结了笔者在参与这次套利的过程中一些心得，供参考、备查。本文并不追求面面俱到，有问题可在评论区交流。

折价套利的基本原理

LOF基金的场内的买卖按场内的价格实时成交，而申购、赎回则按当天的净值成交（叠加一定的手续费）。当场内折价大于赎回手续费时，可以场内买入，等待7天赎回（低于7天也可以赎回，但一般手续费高达1.5%），不考虑操作过程中基金的净值变化的话，就能赚到折价和手续费之间的差价，是为折价套利。

为什么选择招商双债

主要有3个原因：