一文学会基金套利~

一、基金套利原理

用一句话概括套利原理：同一只基金在不同市场出现价格差异，在低价市场买入，到高价市场卖出，从而赚取差价。

基金在以下两个市场分别形成两种价格：

基金净值（场外价格）：每日更新的基金单位实际价值，计算公式为（基金资产－基金负债）÷基金总份额。基金申购以净值为准。

场内价格（场内价格）：基金在交易所的实时交易价格，由买卖双方撮合成交决定。基金买卖以价格为准。

以印度基金LOF（164824） 2024年1月24日的数据为例：

• 场内收盘价：1.605元

• 基金净值：1.4130元

• 溢价率 = (场内价格 ÷ 基金净值) － 1 = 13.59%

此时存在溢价套利机会：

• 当天申购：以净值 1.4130 元在场外申购基金份额。

• 基金到账：份额一般在 T+3 日到账。

• 场内卖出：份额到账后，以场内价格（当时市价）卖出。

套利成功条件：T+3 日卖出时，基金价格跌幅不超过溢价空间（13.59%），即可实现盈利。