年化波动率的上位替代——周年化波动率

可转债策略中一组经久不衰的经典因子组合是“双低+正股年化波动率（高）”，其中用双低实现保底，用正股年化波动率来捕获向上弹性。

     但是，”正股年化波动率“本身逻辑存在漏洞，如果A股票，今天涨5%，明天跌5%，后天涨5%，可能1年中都在窄幅震荡，但年化波动率是按照日涨跌幅算的，日振幅大，年化波动率不会小。相反，B股票，每天涨跌幅只有2%，但是一个月涨30%，一个月跌30%，全年在进行宽幅震荡，提供了大量进进出出的套利机会。

     我们真正需要的是在各个中周期（如1个月）能有宽幅震荡的能力，这样才容易触发止盈轮动。因此，可以将年化波动率改造成周年化波动率或双周年化波动率：

周年化波动率：ts_std(正股5日涨幅,240)

双周年化波动率：ts_std(ts_sum(正股涨跌幅,10),240)

某策略使用年化波动率原表现：

改成周年化波动率后表现（未修改权重参数）：