分享2个优秀的排除因子：“强赎且溢价”及“灵活剩余年限”

还在用老套机械的“排除强赎剩余计数”和“剩余年限”？OUT了!向大家介绍两个柔性排雷新因子,“强赎且溢价”及“灵活剩余年限”。

1、强赎且溢价

经常会遇到一种情况，策略选出的债强赎计数到了8天、9天，犹豫是否要买入，从强赎计数的角度来看不该买，因为马上要强赎到期了。但是该债券溢价并不高，杀溢价的空间不大，值得一搏。

因此，引入“强赎且溢价”因子，用以排除快到强赎期且溢价较高的债，保留溢价很低的债。

溢价包括两种情况：1、转股溢价率>3%；2、收盘价>强赎对应债价值（通常为130元）*103%。只有同时满足这两者才能认为债券是处于明显的溢价状态。

公式：and_(and_(强赎剩余计数<8,转股溢价率>0.02),收盘价>强赎对应债价值*1.02)
其中：强赎对应债价值=强赎触发价比率*100，一般是130元，少数债券是120元。

大家可以自行寻找最优参数，实现灵活地规避强赎。

对于转债投资者来说，最难受的莫过于上市公司不强赎，拖到到期给个110元了事。因此，不少投资者用剩余年限来做筛选。