可转债隔夜跳空涨幅的分析

2022年8月28日禄得的公众号发了一篇《可转债隔夜持仓是否有超额收益》的文章，2023年12月2日避免亏损的公众号发了一篇《可转债要隔夜持仓吗》的文章，2025年11月13日在禄得网论坛还在建设之际将这篇文章进行最新的数据更新以及再编辑，看一看近两年来市场的一个变化情况。

通过对数据的分析，本文得出了以下一些结论：

1. 转债跳空高开的「效应」依然存在**，虽然较前些年有所缩减，但并没有一直单调递减，在2024年出现反弹**。
2. 跳空涨幅在「转债价格」分组下随着转债价格越高呈现出「单调递增」的分布。
3. 跳空涨幅在「转股溢价率」分组下随着溢价率越高大致呈现出「两头高中间低」的分布，负溢价和超高溢价的转债跳空涨幅更大。
4. 跳空涨幅在「转债换手率」分组下随着换手率越高呈现出「单调递增」的分布，且换手率最高的一组跳空涨幅遥遥领先其他分组。
5. 跳空涨幅在「转债剩余规模」分组下随着规模越高大致呈现出「单调递减」的分布，且此现象从2019年开始出现。
6. 高开效应使得「日轮策略」中，过夜收益占据一定的比重。

mark:注：下文图中跳空涨幅中位数的0.0%为出现许多转债平开的现象。

一、跳空涨幅总体概况